外資看半導體 獨尊台積電



台股本週進入重量級科技股財報週,基於下半年庫存與產能增加的供應端風險升溫考量,港商匯豐證券昨(25)日將日月光、聯電、矽品等晶圓代工與IC封裝測試等晶圓代工與封測投資產業與個股投資評等全面調降至「中立」。{ad-優質推薦:桃園婚紗,  房屋,  台灣租屋網,  法拍屋,  591售屋網,  婚紗)


這也是繼上週全面調降面板族群投資評等至「減碼」後,匯豐證券亞洲科技產業研究團隊所調降的另一族群,將牽動科技股股價表現。


「半導體族群獨尊台積電」的現象,在外資圈已越來越明顯,台積電除了不在匯豐證券此波調降投資評等名單外,摩根士丹利證券也針對晶圓代工族群認為,基於2010年底可能浮現的庫存問題、及2011年過度投資的疑慮考量,應全面避開整個族群,唯獨台積電除外。


摩根士丹利證券半導體分析師呂佳璈指出,對國際機構投資人而言,現階段觀察晶圓代工產業的2項指標,分別為第二季財報與資本支出。


第二季獲利與第三季營運展望都算不錯的台積電,2周前就被外資圈sell side點名為台股今年除權息行情指標,由於國際資金買帳、近2周來幾乎以每天數萬張買超速度力挺台積電除息行情,不但讓台積電順利完成填息,也帶動台股擺脫盤整格局、指數站上7,700點。


此外,因應亞洲科技股投資組合「輕上游、重下游」的調整考量,匯豐證券以鴻海取代聯電,事實上,這也吻合近期外資圈sell side的共識,投資價值相對較便宜、且風險/報酬(risk/reward)較具吸引力的下游硬體製造族群,可望成為近期國際資金青睞的對象。


促使匯豐證券調降晶圓代工與IC封裝測試族群投資評等最大關鍵則有2項:一、訂單成長動能已出現趨緩跡象;二、積極擴增產能所帶來的存貨水位上升問題,以過去3季產能成長幅度來看,晶圓代工廠商是高於客戶的。{ad-優質推薦:台東房屋網,  台中房屋,  苗栗房屋仲介,  彰化房屋網,  嘉義工業不動產,  }


資料來源:中時電子報


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